Op Wall Street beleeft een oude beleggingstactiek een comeback, namelijk het zogeheten tax-loss harvesting. Beleggers gebruiken koersverliezen strategisch om belasting te besparen, zonder afscheid te nemen van hun favoriete beleggingen.
In de Verenigde Staten krijgt die aanpak opnieuw aandacht, nu forse winsten op technologieaandelen gepaard gaan met grotere koersschommelingen. Maar werkt zo’n truc ook voor Nederlandse beleggers?
Verlies nemen om belasting te besparen
Het idee achter tax-loss harvesting is eenvoudig. Stel je verkoopt een aandeel met winst en moet daar belasting over betalen. Door in hetzelfde jaar ook een verlieslatende positie te verkopen, kan dat verlies fiscaal worden weggestreept tegen de winst. Zo daalt de belastingrekening.
In The Wall Street Journal wordt een voorbeeld gegeven. Een belegger heeft €10.000 winst op een techaandeel, maar staat €4.000 in de min op een andere positie. Door ook die verlieslatende belegging te verkopen, resteert fiscaal nog maar €6.000 aan belastbare winst.
Slimme beleggers kopen vervolgens vaak een vergelijkbaar aandeel of ETF terug, zodat ze belegd blijven in dezelfde sector of markt.
Juist omdat markten de afgelopen jaren sterk stegen, met tussentijdse correcties, groeit de populariteit van deze strategie opnieuw. Technologie, AI-gerelateerde aandelen en kleinere groeibedrijven laten soms stevige koersuitslagen zien, waardoor winst en verlies soms dicht naast elkaar bestaan in dezelfde portefeuille.
In Nederland anders
Voor Nederlandse beleggers ligt de situatie anders. De meeste particuliere beleggers vallen in box 3, waar niet gerealiseerde koerswinst wordt belast, maar het vermogen via de box 3-heffing.
Lees ook: Zo kun je je vermogensbelasting iets beïnvloeden in 2026
Dat betekent dat koerswinst of koersverlies op een individueel aandeel in principe geen directe invloed heeft op de belastingaanslag. Wie een verlieslatend aandeel verkoopt, kan dat verlies niet simpelweg wegstrepen tegen winst op een ander aandeel, zoals in de VS wel gebeurt.
Een Nederlandse belegger die een aandeel met €5.000 verlies verkoopt en elders €10.000 winst maakt, betaalt in box 3 nog steeds belasting op het totale vermogen. De Belastingdienst kijkt vooral naar de waarde van de portefeuille rond de peildatum.
Daarmee lijkt tax-loss harvesting voor Nederlandse particulieren meteen van tafel. Toch ligt het genuanceerder.
Variant
Ook in box 3 kan timing soms relevant zijn. Omdat de belasting wordt gebaseerd op vermogen op een bepaald moment, kan de samenstelling van de portefeuille invloed hebben op de uiteindelijke heffing.
Sommige beleggers kijken dan kritisch naar cash, risicovolle beleggingen of verlieslatende posities richting het einde van het jaar, al zijn de mogelijkheden beperkt.
Het voordeel is wel dat er voor beleggers een natuurlijk moment ontstaat om verlieslatende beleggingen periodiek kritisch tegen het licht te houden. Dit voorkomt dat je langer dan nodig vast blijft houden aan aandelen die eigenlijk geen opwaartse potentie meer hebben.
Tegelijk schuilt daar een risico. Een verlies nemen puur om fiscale redenen kan ertoe leiden dat een belegger afscheid neemt van een bedrijf waarin hij op lange termijn nog steeds gelooft.
De populariteit van tax-loss harvesting in de VS laat vooral zien hoe sterk belasting en portefeuillebeheer daar verweven zijn. Voor Nederlandse beleggers is de les minder fiscaal en meer strategisch: kijk periodiek kritisch naar verliezers, maar verwacht geen directe belastingmeevaller.
Lees ook: Beleggingspauze om box 3-belasting te besparen: slim idee?